Аналитический центр Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) опубликовал обзор строительной отрасли республики по состоянию на август 2021 года.
В строительном секторе РК отмечается значительное замедление рыночного кредитования при одновременном увеличении прямого госфинансирования строительных компаний. С пиков 2007-2008 годов выдача рыночных займов упала в 3 раза, а портфель кредитов строительству в 2,4 раза.
Среди ограничивающих рыночное кредитование обстоятельств – относительная непрозрачность стоимостных показателей затрат на возведение 1 кв. м жилья, исторически высокий уровень проблемной задолженности сектора, приоритетное право КЖК на имущество строительной компании при ее дефолте в случае гарантирования.
Несмотря на господдержку частных строительных компаний, основной вклад в увеличение ввода жилья вносят индивидуальные застройщики. При этом рост строительного сектора также стимулируется через ипотечные госпрограммы (финансируется спрос) и растущие цены на жилье.
Двузначные темпы роста цен на жилье, превышающие уровень инфляции и доходность депозитов, стимулируют инвестиционный спрос на жилье для граждан с высокими доходами, нивелируя эффект от низких ставок по ипотечным госпрограммам для граждан с невысокими доходами.
В региональном разрезе обеспеченность жильем распределена значительно неравномерно. Дальнейшее развитие строительного сектора, а также ипотечного рынка не должно приводить к накоплению рисков для кредиторов и росту обязательств со стороны госбюджета.
Фискальное стимулирование, с одной стороны, дает толчок строительному рынку и обеспечивает платежеспособный спрос на жилье в стране. Но с другой, вытесняет рыночные отношения и ставит развитие всего жилищного сектора в зависимость от господдержки, что не в лучшую сторону сказывается на его долгосрочной устойчивости на фоне увеличившегося дефицита республиканского бюджета.
При этом увеличению предложения заемных средств отрасли препятствует ряд проблемных вопросов, в числе которых непрозрачность стоимостных показателей затрат на возведение кв. м жилья, исторически высокий уровень проблемной задолженности, недостаток обеспечения займов, связанный с приоритетным правом КЖК на имущество строительной компании при ее дефолте в случае гарантирования и привлечением средств от будущих жильцов и инвесторов до завершения строительства жилья.
Немаловажным фактором выступает волатильность цен на строительные материалы, в том числе импортные, что может поставить под вопрос завершение объектов долевого строительства. Несмотря на рост цен на рынке жилья, отношение цен на новое жилье к себестоимости строительства остается на одном уровне с 2019 годом, отражая влияние удорожания строительных материалов.
Между тем относительно невысокая обеспеченность жильем в отдельных регионах представляет большой потенциал для строительного рынка и, соответственно, ипотечного кредитования.
Дальнейшее развитие строительного сектора, а также ипотечного рынка не должно приводить к накоплению рисков для кредиторов и росту обязательств со стороны госбюджета, что будет делать его более устойчивым и сбалансированным в среднесрочной перспективе. (Kapital.kz/Строительство в Украине и мире)